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伴随市场回暖，今年以来机构调研步伐加快，且线下调研活动也日趋活跃。而相比之下，机构中券商、公募对上市公司的调研最显“勤奋”。

开源证券金融工程魏建榕团队研究数据显示，今年以来，截至2月22日，机构投资者累计调研次数近2.4万次，覆盖798家上市公司，平均每个交易日调研约25家上市公司。从板块覆盖度来看，今年以来，机构调研主要集中在深交所上市公司，其中创业板上市公司被调研数量占比约38%。

对于机构调研的加速，盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示，“经济复苏已成为当前的主旋律，机构加强调研是顺应趋势，同时，线下实地调研效果显然更好。”

不过，研究数据显示，从机构投资者调研类型来看，特定对象调研占40%以上，其次是电话调研；相比线上和电话调研，线下调研占比仍然不高，仅为16%。

江瀚告诉记者，“线上调研的优势在于效率高、简便，而且被调研的上市公司接受度也更高。相比之下，线下调研的优势在于可以更全面地掌握企业情况。甚至可以从公司员工的精神面貌窥探公司经营状态和发展前景等。”

此外，研究数据还描绘出了“最勤奋”的调研机构，例如，在券商中，调研次数最多的前五家机构分别为中信证券、中信建投、天风证券、广发证券和中金公司，平均调研公司数量均超100家。基金公司中，调研次数最多的前五家机构分别为博时基金、嘉实基金、华夏基金、南方基金和鹏华基金，平均调研公司数量均超100家。

“近期，券商和公募积极调研，背后主要原因还在于市场竞争日趋激烈。”江瀚补充道。

开源证券魏建榕团队以上市公司公告日为基准，分别向前和向后回溯30个交易日，统计机构调研前后上市公司股价相对于中证800指数的超额收益情况。相比于以往机构调研后上市公司股价超额收益趋于平庸，今年以来，机构调研后个股超额收益有明显的提升，越受机构关注的个股，股价表现越好，推测其与近期小市值效应强劲有一定的关系。需要注意的是，20个交易日以后，调研实现的超额收益逐渐衰减。记者周尚伃

关键词： 上市公司 超额收益 今年以来