世界看热讯:中国资本市场基础制度进一步完善(锐财经)

2月1日,中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。这标志着,经过4年的试点后,股票发行注册制将正式在全市场推开,向着“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的总目标加速迈进。


(资料图)

沪深主板成为重点

2018年,上海证券交易所设立科创板并试点注册制;2019年,首批科创板公司上市交易;2020年,深圳证券交易所创业板改革并试点注册制正式落地;2021年,北京证券交易所揭牌开市并同步试点注册制……如今,改革的重中之重是上交所、深交所主板。

“总的看,试点注册制是符合中国国情的,是成功的,主要制度安排经受住了市场检验,给市场各方带来了实实在在的获得感,向全市场推广水到渠成。”证监会有关部门负责人说,试点注册制的主要成效包括探索形成了符合我国国情的注册制架构,提升了对科技创新的服务功能,推进了交易、退市等关键制度创新,优化了多层次市场体系,完善了法治保障。

2月1日,全面实行股票发行注册制改革正式启动,将进一步完善资本市场基础制度。主要包括完善发行承销制度,约束非理性定价;改进交易制度,优化融资融券和转融通机制;完善上市公司独立董事制度;健全常态化退市机制,畅通多元退出渠道;加快投资端改革,引入更多中长期资金。

“经过30多年的改革发展,我国证券交易所市场由单一板块逐步向多层次拓展,错位发展、功能互补的市场格局基本形成。基于这一实际,改革后主板要突出大盘蓝筹特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。相应的,设置多元包容的上市条件,并与科创板、创业板拉开距离。主板改革后,多层次资本市场体系将更加清晰,基本覆盖不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业。”证监会表示。

不会放松质量要求

审核注册机制是注册制改革的重点内容。此次改革进一步明晰了交易所和证监会的职责分工,提高了审核注册的效率和可预期性。

证监会表示,注册制改革的本质是把选择权交给市场,强化市场约束和法治约束。说到底,是对政府与市场关系的调整。与核准制相比,不仅涉及审核主体的变化,更重要的是充分贯彻以信息披露为核心的理念,发行上市全过程更加规范、透明、可预期。

“实行注册制,绝不意味着放松质量要求,审核把关更加严格。”证监会表示,将综合运用多要素校验、现场督导、现场检查、投诉举报核查、监管执法等多种方式,压实发行人的信息披露第一责任、中介机构的“看门人”责任。同时,坚持开门搞审核,审核注册的标准、程序、内容、过程、结果全部向社会公开,公权力运行全程透明、严格制衡,接受社会监督。

具体来看,在前端,坚守板块定位,压实发行人、中介机构、交易所等各层面责任,严格审核,严把上市公司质量关;在中端,加强发行监管与上市公司持续监管的联动,规范上市公司治理;在后端,保持“零容忍”执法高压态势。

“坚持‘申报即担责’的原则,发现发行人存在重大违法违规嫌疑的,及时采取立案稽查、中止审核注册、暂缓发行上市、撤销发行注册等措施。”证监会有关部门负责人说,将严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为,形成强有力震慑。

营造良好市场生态

注册制改革是一场涉及监管理念、监管体制、监管方式的深刻变革。

上交所相关负责人表示,上交所主板市场经过多年的发展,已经聚集了一大批事关国计民生的骨干企业和行业龙头企业,市场对主板也形成了比较充分的认知。改革后,主板与其他板块相互衔接,并做了相应过渡安排,不会对主板在审企业和拟申报企业造成实质影响。上交所将继续坚持沪市主板定位,推动大盘蓝筹企业、行业龙头企业到主板上市,发挥好国民经济“晴雨表”功能。同时,坚持以信息披露为核心,扎实做好在审企业审核工作衔接安排与新申报企业受理审核工作,为改革把好“入口关”。

深交所新闻发言人说,深市主板自成立以来,坚持服务实体经济的根本宗旨,支持上市公司利用资本市场做优做强,涌现一批影响力大、创新力优、竞争力强的蓝筹企业和细分行业冠军。深交所将优化主板定位,坚守创业板特色,着力提升资本市场服务实体经济能力。在这一过程中,强化对控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等“关键少数”的监管,明确相关主体组织、指使发行人从事相关违法违规行为,以及未有效配合尽职调查的纪律处分和监管措施。

证监会表示,放管结合是注册制改革的题中应有之义,接下来将在“放”的同时加大“管”的力度,督促各市场主体归位尽职,营造良好市场生态。还将建立健全监督制约机制,加强行业廉洁从业监管。

关键词: 上市公司 资本市场 信息披露